IDFC,Shriram集团最终合并谈判估值差异

作者:茹荇

在未能就交易结构和估值达成一致意见后,金融服务集团IDFC集团和Shriram集团取消了部分业务和子公司拟议合并的谈判。 IDFC有限公司周一在一份股票交易所的文件中表示,“IDFC集团和Shriram集团未能就双方可接受的合并掉期比率达成共识。” “因此,双方已同意取消有关潜在合并的讨论。”两个集团于7月签署了一份为期90天的保密和独家协议,以便可能合并某些业务和子公司。 10月5日,他们将这一期限延长一个月至11月8日。拟议的合并将创建一个大型多元化金融集团,拥有近2,000家分行,650万客户和50,000名员工。 IDFC于2015年启动了银行业务,可以访问Shriram的大型零售客户群。根据该提案,Shriram集团的消费者贷款部门将与IDFC银行合并。 IDFC银行一直在努力建立强大的零售特许经营权,并表示收购将成为其增加客户群战略的一部分。 2016年,IDFC银行收购了Grama Vidiyal Micro Finance,使其能够进入泰米尔纳德邦,喀拉拉邦,卡纳塔克邦,本地治里,马哈拉施特拉邦,古吉拉特邦和中央邦的120万农村和半城市家庭。合并计划还包括Shriram Transport Finance Ltd以及作为IDFC有限公司旗下独立公司运营的非上市人寿和一般保险公司。该提案需要印度储备银行,印度证券交易委员会,竞争委员会的批准。印度和印度保险监管和发展局。然而,一些分析师怀疑该交易的好处,因为Shriram集团的业务不同,并且对IDFC银行客户的协同效应和交叉销售潜力有限。投资银行杰富瑞在7月份的一份报告中表示,为了合并,对于Shriram Transport Finance的股东来说,掉期比率必须是有利的,因为它占贷款账户的40%左右和50%的利润。拟议的交易还引起了投资者对IDFC运营汽车金融业务能力的担忧。根据经纪人雪绒花(Edelweiss)7月份的一份报告,如果Shriram集团处于“妥协”状态,IDFC银行的定位会相对较好。但它补充说,很多将取决于掉期利率。合并谈判的失败意味着它是私募股权支持者和IDFC和Shriram集团公司的战略投资者的现状。 Billionaire Ajay Piramal领导的Piramal Enterprises Ltd持有Shriram Capital 20%的股份。它也是Shriram City Union Finance Ltd和Shriram Transport的第二大股东。总部位于南非的Sanlam Life Insurance和私募股权公司TPG Growth均持有Shriram Capital的股份。 Sanlam Life,主权财富基金阿布扎比投资局和新加坡国家投资者淡马锡和GIC拥有Shriram City的股权。在Shriram Transport,PE公司Apax Partners持有少量股权,而Acacia Capital Partners拥有少量股权。 IDFC Ltd将马来西亚主权基金国库控股(Khazanah Nasional Bhd)视为股东。 Arpwood Capital由资深投资银行家和投资人Rajiv Gupta于2013年创立,是该交易的唯一外部财务顾问。 Shriram集团聘请了Trilegal律师事务所,而Piramal Enterprises聘请了Cyril Amarchand Mangaldas进行交易。 AZB&Partners也被聘请为该交易提供建议。....